许绎彬全球央行或再掀起减息潮

  • 编辑时间: 2020-08-06
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上周五正值中秋佳节,A股休市,港股交投亦较为淡静,在成交不足500亿下,仍然乾升265点,报27352点。踏入本周,受累社会冲突持续加剧、中东紧张局势升温及中美贸易战去向仍然未明,加上内地8月份多个经济数据均逊预期,其中8月份工业增加值按年升4.4%,社会消费品零售总额按年升7.5%,两项数据均低过上月增幅,前者数据更续创逾17年新低,大市连日来反覆回落,回调逾900点,更接连失守10天线及50天线,笔者执笔之时大市与20天线也只咫尺之遥。

外围方面,上周欧央行不但将负利率基础上再减息0.1厘,至破天荒的负0.5厘;同时决定从11月1日起,重新启动量化宽鬆计划(QE),规模为每月200亿欧罗。本来欧央行在去年12月停买新债,市场预期将渐进加息及缩表,但在全球贸易摩擦加剧、英国脱欧前景未明朗、外部需求下跌等负面因素拖累下,欧洲的製造、投资和出口面临压力,经济持续疲弱,结果未收水又要再重启QE。

美联储亦紧随欧洲央行放鬆货币政策的步伐,在17、18日举行的议息会议后宣布下调息率0.25厘,合乎市场预期,香港金管局亦跟随下调基本利率至2.25厘。而一向支持大幅减息的美国总统特朗普却炮轰鲍威尔「再度失败」。美股周三转跌为升,主要是因为美联储主席鲍威尔的会后声明较为中性,当中提到美国经济仍温和增长,暂时未见连续减息及实施负利率政策的需要,但亦表示有需要时将比预期早去扩张资产负债表。

在两大央行接连降息下,或将再掀起全球央行减息潮;人行近日恢复逆回购操作、取消QFII及RQFII投资额度等,相信内地将会继续循序渐进地採取宽鬆的货币政策,以刺激本地内需及稳定经济,不排除人行在年底及明年跟随环球央行步伐进行减息,以降低企业的融资成本。

许绎彬

耀才证券行政总裁及执行董事,专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行,拥有逾25年证券及期货业经验,及超过10年分行管理经验